„ETF nebo fond?“ – to zní trochu jako „espresso nebo káva?“. Každé ETF je totiž fond – ale zdaleka ne každý fond je ETF. Rozhodující tedy není ani tak označení, jako spíše úloha, kterou má daný produkt v portfoliu plnit.
Upozornění: Vezměte prosím na vědomí, že investice do cenných papírů s sebou nese jak příležitosti, tak rizika.
Skutečná otázka: pasivně, nebo aktivně?
I z právního hlediska je ETF investiční fond – v Evropě se většinou jedná o fond typu OGAW, stejně jako u mnoha aktivně spravovaných fondů. Rozdíl tedy nespočívá v označení, ale v investiční strategii a v obchodování na burze.
Mimochodem: Zkratka OGAW znamená „organismy pro společné investice do cenných papírů“. Jedná se o fondy, které podléhají přísným předpisům EU: musí být široce diverzifikované, podléhají dohledu orgánů a prostředky investorů jsou spravovány odděleně od majetku správcovské společnosti.
Většina ETF kopíruje nějaký index. Otázka „ETF nebo fond?“ proto většinou znamená něco jiného: Chci co nejlevněji kopírovat tržní index – nebo se od něj záměrně odchýlit? Právě o tomto rozhodnutí zde jde.
1. „Prostě bych se chtěl zapojit do trhu.“
Široce diverzifikované, transparentní a nákladově efektivní investování: k tomu se může dobře hodit ETF. Ten zpravidla sleduje index a nesnaží se předvídat jednotlivé vítěze.
To má své výhody: provozní náklady jsou většinou nízké, složení portfolia je přehledné a s ETF lze obchodovat v průběhu celého burzovního dne. Na oplátku však investoři přijímají trh takový, jaký je – se všemi jeho hlavními hráči, výkyvy i propady.
2. „Nechci kupovat všechno, co je v indexu velké.“
Index automaticky nakupuje velké společnosti – bez ohledu na to, zda je daná společnost právě levná nebo drahá, zda je její obchodní model udržitelný nebo zda jí hrozí rizika. Aktivní správa se záměrně ubírá jinou cestou: Zkušení správci fondů pečlivě analyzují společnosti – jejich obchodní model, rozvahu, ocenění a udržitelnost – a u jednotlivých titulů rozhodují, co se do portfolia zařadí a co ne.
Místo toho, abyste slepě kopírovali index, pracuje zde pro vás tým odborníků. Ten může klást jiné důrazy než trh, cíleně snižovat rizika a reagovat na změny. To je obzvláště cenné v případě, že je index silně ovlivněn několika velkými tituly nebo jsou trhy méně efektivní. Stejně jako u každé investice se i zde vyplatí sledovat náklady a dlouhodobé výsledky.
3. „Chci obojí.“
Mnoho portfolií se nemusí zásadně rozhodovat mezi ETF a aktivním fondem. Široce diverzifikovaný ETF může tvořit výhodný základ. Aktivní fondy se cíleně přidávají tam, kde se výběr a řízení rizika jeví jako obzvláště důležité.
Mimochodem, i ETF činí rozhodnutí – jen dříve: na základě pravidel svého indexu. Index určuje, které společnosti budou zařazeny, jaké budou mít váhy a zda se na ně budou vztahovat kritéria udržitelnosti. ETF fondy ERSTE tak pokrývají přibližně 250 velkých společností z rozvinutých trhů, resp. z USA, a zohledňují udržitelnost již při sestavování indexu.
Investujte do celého světa prostřednictvím ETF
ETF ERSTE GLOBAL EQUITIES UCITS investuje do společností z vyspělých trhů po celém světě. Nabízí tak přístup k mnoha akciím z různých zemí a odvětví.
Investování do amerického akciového trhu prostřednictvím ETF
ETF ERSTE US EQUITIES UCITS investuje do největších společností se sídlem v USA. Nabízí tak přístup k mnoha akciím z různých odvětví.
Upozornění: Investice do fondů ERSTE ETF GLOBAL EQUITIES UCITS ETF a ERSTE ETF US EQUITIES UCITS ETF jsou spojeny s příležitostmi i riziky.
Takto využíváme ETF
I jako aktivní správci využíváme ETF při správě majetku a při správě fondů fondů. To, zda je použijeme, závisí na konkrétním trhu, investiční strategii a aktuální situaci.
- Přístup na trh: Pomocí ETF lze v jediném kroku pokrýt celý trh, region nebo odvětví. Zároveň se ETF řídí pravidly svého indexu – bez ohledu na to, jak jsou jednotlivé společnosti oceňovány.
- Taktické úpravy: Pokud je třeba zvýšit či snížit váhu určitého regionu, lze to pomocí ETF rychle realizovat. S tím je však spojeno i vývojem daného trhu či indexu – a to v obou směrech.
- Nákladová efektivita: Na širokých, velmi efektivních trzích může být ETF nejvýhodnějším způsobem investování. Nižší náklady však automaticky neznamenají lepší výnosy.
- Obchodování: Jelikož se s ETF obchoduje na burze, lze pozice flexibilně otevírat a uzavírat. Ceny se přitom mohou kolísat a lišit se od hodnoty obsažených cenných papírů.
Rozhodnutí o tom, který trh bude kdy a v jaké míře zohledněn, zůstává přitom v rukou investora. ETF je pouze nástroj, nikoli strategie.
V kostce
| Pokud mi záleží na … | Spíše ETF | Spíše aktivní fond |
| Nízké průběžné náklady | ✓ | |
| Co nejpřesnější zobrazení indexu | ✓ | |
| Obchodování v průběhu burzovního dne | ✓ | |
| Široké rozložení | ✓ | ✓ |
| Cílený výběr titulů | ✓ | |
| Záměrná odchylka od indexu | ✓ | |
| Aktivní řízení rizika ze strany správy fondu | ✓ |
Není to otázka víry
ETF nebo aktivní fond není otázkou přesvědčení. Dobrá portfolia nevznikají na základě dogmatického uvažování, ale díky vhodné kombinaci nákladů, příležitostí, rizik a investičního cíle. Lepší otázkou tedy není „Kdo vyhraje?“, ale: „Jakou roli má tento produkt v mém portfoliu plnit?“
Upozornění na rizika týkající se fondů ERSTE ETF GLOBAL EQUITIES UCITS ETF a ERSTE ETF US EQUITIES UCITS ETF
Rozsah volby aktiv povolených pro investiční fondy je omezen. Fondy uplatňují pasivní investiční strategii a rozhodovací pravomoc správcovské společnosti je omezena. Investiční fondy jsou uživateli ve smyslu nařízení (EU) 2016/1011 (nařízení o referenčních hodnotách).
Další informace o udržitelném zaměření fondů a o údajích podle nařízení o zveřejňování informací (nařízení (EU) 2019/2088) a nařízení o taxonomii (nařízení (EU) 2020/852) jsou uvedeny v aktuálním prospektu; příloze „Zásady udržitelnosti“ v doplňku. Při rozhodování o investici do fondů je třeba zohlednit všechny vlastnosti nebo cíle fondů, jak jsou popsány v dokumentaci fondů.
Podíly/akcie ETF fondů OGAW získané na sekundárním trhu nelze přímo prodat zpět fondu OGAW-ETF. Investoři musí podíly/akcie na sekundárním trhu nakupovat nebo prodávat s pomocí zprostředkovatele (např. burzovního makléře); tato pomoc může být zpoplatněna. Kromě toho mohou investoři při nákupu podílů/akcií v některých případech zaplatit více, než je aktuální čistá hodnota aktiv fondu, a při prodeji za ně obdržet méně, než je aktuální čistá hodnota aktiv fondu.
Orientační čistá hodnota aktiv je zveřejňována prostřednictvím burzy Deutsche Börse Xetra. Informace o složení ETF, jakož i o poslední čisté hodnotě aktiv včetně jejího vývoje, najdete na webových stránkách správcovské společnosti.
Schváleno k prodeji v Rakousku, na Slovensku, v České republice, Maďarsku, Chorvatsku a Rumunsku
Zásady týkající se transparentnosti portfolia: Informace o strategii transparentnosti portfolia a o složení portfolia jsou k dispozici na webových stránkách Carne Group.
Disclaimer
Tento materiál je marketingovou komunikací a nepředstavuje investiční doporučení ani investiční poradenství podle příslušných právních předpisů.
Uvedené informace mají pouze informativní charakter a nepředstavují závaznou nabídku.
Hodnota investičních nástrojů může stoupat i klesat a investor nemusí obdržet zpět původně investovanou částku.
Minulá výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucí výkonnosti.
Před investičním rozhodnutím se seznamte se statutem fondu a sdělením klíčových informací (KID).
Důležité právní upozornění
Toto je reklamní sdělení. Není-li uvedeno jinak, zdrojem údajů je společnost Erste Asset Management GmbH. Komunikačním jazykem prodejních míst je němčina a komunikačním jazykem správcovské společnosti je navíc také angličtina.
Prospekt pro fondy OGAW (včetně jeho případných změn) je vypracován a zveřejněn v souladu s ustanoveními zákona InvFG 2011 v platném znění. Pro alternativní investiční fondy (AIF) spravované společností Erste Asset Management GmbH jsou v souladu s ustanoveními zákona AIFMG ve spojení se zákonem InvFG 2011 vypracovány „Informace pro investory podle § 21 AIFMG“.
Prospekt, „Informace pro investory podle § 21 AIFMG“ a základní informační list jsou v aktuálně platném znění k dispozici na domovské stránce www.erste-am.com v sekci Povinné zveřejnění a jsou zájemcům o investici bezplatně k dispozici v sídle příslušné správcovské společnosti i v sídle příslušné depozitní banky. Přesné datum posledního zveřejnění prospektu, jazyky, v nichž jsou k dispozici prospekt, „Informace pro investory podle § 21 AIFMG“ a základní informační list, jakož i případná další místa, kde lze tyto dokumenty získat, jsou uvedeny na webových stránkách www.erste-am.com. Souhrn práv investorů je k dispozici v němčině a angličtině na webových stránkách www.erste-am.com/investor-rights a lze jej získat také u správcovské společnosti.
Správcovská společnost může s ohledem na regulační požadavky rozhodnout o zrušení opatření, která přijala pro prodej podílových listů v zahraničí.
Upozornění: Chystáte se zakoupit produkt, který může být obtížně srozumitelný. Než se rozhodnete pro investici, doporučujeme vám přečíst si zmíněné dokumenty fondu. Tyto dokumenty můžete kromě výše uvedených míst získat bezplatně také v sídle zprostředkující spořitelny a v Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG. Dokumenty si můžete také stáhnout v elektronické podobě na adrese www.erste-am.com.
Naše analýzy a závěry mají obecný charakter a nezohledňují individuální charakteristiky našich investorů, pokud jde o výnos, daňovou situaci, zkušenosti a znalosti, investiční cíl, finanční poměry, schopnost nést ztráty nebo toleranci k riziku. Vývoj hodnoty v minulosti neumožňuje vyvodit spolehlivé závěry o budoucím vývoji fondu.
Upozornění: Investice do cenných papírů s sebou kromě popsaných příležitostí nese také rizika. Hodnota podílových listů a jejich výnosy mohou jak stoupat, tak klesat. Také změny směnných kurzů mohou hodnotu investice ovlivnit jak pozitivně, tak negativně. Existuje proto možnost, že při zpětném odkupu svých podílů obdržíte méně než původně investovanou částku. Osoby, které mají zájem o nákup podílů v investičních fondech, by si před případnou investicí měly přečíst aktuální prospekt(y) nebo „Informace pro investory podle § 21 AIFMG“, zejména v nich obsažené upozornění na rizika. Je-li měnou fondu jiná měna než domácí měna investora, mohou změny příslušného směnného kurzu pozitivně či negativně ovlivnit hodnotu investice i výši nákladů vznikajících ve fondu – přepočítaných na domácí měnu.
Tento finanční produkt nesmíme přímo ani nepřímo nabízet, prodávat, přeprodávat ani dodávat fyzickým či právnickým osobám, které mají bydliště nebo sídlo společnosti v zemi, kde je to zákonem zakázáno. V takovém případě nesmíme poskytovat ani žádné informace o produktu.
Informace o omezeních prodeje fondu americkým nebo ruským státním příslušníkům naleznete v příslušných poznámkách v prospektu nebo v „Informacích pro investory podle § 21 AIFMG“.
Toto sdělení výslovně nepředstavuje investiční doporučení, nýbrž pouze odráží aktuální názor trhu. Toto sdělení tedy nenahrazuje investiční poradenství.
Tento dokument nepředstavuje prodejní činnost správcovské společnosti a nesmí být proto chápán jako nabídka k nákupu nebo prodeji finančních či investičních nástrojů.
Společnost Erste Asset Management GmbH je propojena s Erste Bank a rakouskými spořitelnami.
Vezměte prosím na vědomí také „Informace o nás a našich službách v oblasti cenných papírů“ vaší bankovní instituce.
Více k tématu
Erste Insights Update: Konflikt na Blízkém východě a jeho dopad na trhy
Konflikt na Blízkém východě zůstává klíčovým tématem pro globální kapitálové trhy. Investiční oddělení skupiny Erste Group analyzovalo důsledky pro trh ve dvou scénářích. Čtěte nyní!