V článku z minulého týdne jsme diskutovali o rostoucím napětí na Blízkém východě. Od soboty konflikt vyústil v otevřenou vojenskou konfrontaci. Geopolitické události, jako jsou tyto, pochopitelně vyvolávají obavy – v první řadě samozřejmě u lidí v regionu, ale také s ohledem na blízkou budoucnost: co by to mohlo znamenat pro reálnou ekonomiku, vývoj úrokových sazeb a v neposlední řadě pro naše vlastní investice?
V následujícím textu bychom vám rádi transparentně vysvětlili, co se stalo, jak aktivně chráníme vaše portfolia během této situace a proč je nyní opatrnost na trzích vaším nejlepším průvodcem.
Co se přesně stalo?
28. února zahájily USA a Izrael rozsáhlou sérii úderů proti vojenským cílům v Íránu. Tyto útoky byly namířeny mimo jiné proti strukturám vedení, Revolučním gardám (IRGC), protivzdušné obraně a zařízením pro výrobu raket a bezpilotních letounů. Zabit byl také duchovní vůdce země ajatolláh Alí Chameneí, což Írán potvrdil v neděli večer. V každém případě je jasné, že klíčové komplexy byly vážně poškozeny. Írán okamžitě odpověděl vlastními raketovými a dronovými útoky na Izrael a americké základny ve státech Perského zálivu, což vedlo k dočasnému uzavření vzdušného prostoru.
Z hlediska světové ekonomiky se nyní všechny oči upírají na jedno konkrétní úzké místo: lodní dopravu přes Hormuzský průliv. Již nyní můžeme pozorovat, jak se ropné tankery stále častěji vyhýbají této trase a jak výrazně stoupá pojistné pro nákladní lodě.
Co to znamená z ekonomického hlediska?
V krátkodobém horizontu by tyto nejistoty mohly způsobit růst cen ropy, plynu a dopravy. To by mohlo mírně zvýšit inflaci a dočasně ovlivnit náladu na akciových trzích. Náš základní scénář (s pravděpodobností přibližně 60 %) vychází z předpokladu, že dojde pouze k mírnému zpomalení ekonomiky a k žádnému trvalému narušení Hormuzského průlivu. První odhady naznačují, že ceny ropy by mohly po pondělním znovuotevření trhů výrazně vzrůst o 5 až 7 USD za barel. Zároveň by však na ceny mohlo mít tlumivý vliv oznámení OPEC, že zvýší těžbu. Dokud bude globální přeprava z velké části zachována, očekáváme, že se tato počáteční „ropná prémie“ opět normalizuje. Domníváme se také, že centrální banky (jako je Evropská centrální banka (ECB) a americký Federální rezervní systém (Fed)) budou pravděpodobně prozatím setrvávat u svého a o snížení úrokových sazeb budou uvažovat pouze v případě skutečného napětí v oblasti stability.
Co děláme v portfoliích a v našich podílových fondech?
V současné době považujeme naše fondy a portfolia za dobře připravené na současnou fázi trhu. Obecně jsme v našich portfoliích a fondech mírně defenzivní, přičemž alokace akciové složky portfolií je v souladu s naší strategickou alokací. Investice do nástrojů peněžního trhu rovněž tlumí volatilitu a zároveň nám umožňují využít příležitostí, které mohou z turbulencí vyplynout.
Na co za vás dohlížíme?
Sledujeme nejdůležitější data a vývoj v ekonomice, abychom mohli kdykoliv přizpůsobit naše řízení rizik:
- Globální obchodní trasy: Sledujeme, zda funguje lodní doprava přes strategický Hormuzský průliv a jak se vyvíjejí globální náklady na dopravu a pojistné.
- Trh s energiemi: Namísto krátkodobých výkyvů cen věnujeme pozornost ukazatelům, které nám poskytují včasné varování před dlouhodobým nedostatkem na trhu s ropou a plynem.
- Ekonomická situace firem: Neustále kontrolujeme, zda současná nejistota nezvyšuje náklady na úvěry pro společnosti, což by mohlo zpomalit globální ekonomiku.
Naše doporučení: Zachovejte klid
Ačkoliv se situace ve zprávách může v současnosti zdát hrozivá, politický vývoj má na finanční trhy často jen krátkodobý vliv. Pro vás jako investora je nyní důležité::
- Myslet dlouhodobě: Sledujte své investiční cíle. Taktické krátkozraké reakce a panické prodeje obvykle více škodí, než pomáhají dlouhodobému budování majetku.
- Zachovat klid: Rozložte své investice a sledujte své potenciální výnosy. Solidní diverzifikace mezi různé třídy aktiv je nejlepší ochranou proti geopolitickým výkyvům.
- Hledat dialog: Je naprosto normální, že se v takových fázích cítíte nejistě. Neváhejte se poradit se svým poradcem na pobočce, aby vám objasnil všechny otázky ohledně vašich investic.
Upozornění: investování do cenných papírů s sebou nese jak rizika, tak příležitosti.
Disclaimer
Tento materiál je marketingovou komunikací a nepředstavuje investiční doporučení ani investiční poradenství podle příslušných právních předpisů.
Uvedené informace mají pouze informativní charakter a nepředstavují závaznou nabídku.
Hodnota investičních nástrojů může stoupat i klesat a investor nemusí obdržet zpět původně investovanou částku.
Minulá výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucí výkonnosti.
Před investičním rozhodnutím se seznamte se statutem fondu a sdělením klíčových informací (KID).
Důležité právní upozornění
Toto je reklamní sdělení. Není-li uvedeno jinak, zdrojem údajů je společnost Erste Asset Management GmbH. Komunikačním jazykem prodejních míst je němčina a komunikačním jazykem správcovské společnosti je navíc také angličtina.
Prospekt pro fondy OGAW (včetně jeho případných změn) je vypracován a zveřejněn v souladu s ustanoveními zákona InvFG 2011 v platném znění. Pro alternativní investiční fondy (AIF) spravované společností Erste Asset Management GmbH jsou v souladu s ustanoveními zákona AIFMG ve spojení se zákonem InvFG 2011 vypracovány „Informace pro investory podle § 21 AIFMG“.
Prospekt, „Informace pro investory podle § 21 AIFMG“ a základní informační list jsou v aktuálně platném znění k dispozici na domovské stránce www.erste-am.com v sekci Povinné zveřejnění a jsou zájemcům o investici bezplatně k dispozici v sídle příslušné správcovské společnosti i v sídle příslušné depozitní banky. Přesné datum posledního zveřejnění prospektu, jazyky, v nichž jsou k dispozici prospekt, „Informace pro investory podle § 21 AIFMG“ a základní informační list, jakož i případná další místa, kde lze tyto dokumenty získat, jsou uvedeny na webových stránkách www.erste-am.com. Souhrn práv investorů je k dispozici v němčině a angličtině na webových stránkách www.erste-am.com/investor-rights a lze jej získat také u správcovské společnosti.
Správcovská společnost může s ohledem na regulační požadavky rozhodnout o zrušení opatření, která přijala pro prodej podílových listů v zahraničí.
Upozornění: Chystáte se zakoupit produkt, který může být obtížně srozumitelný. Než se rozhodnete pro investici, doporučujeme vám přečíst si zmíněné dokumenty fondu. Tyto dokumenty můžete kromě výše uvedených míst získat bezplatně také v sídle zprostředkující spořitelny a v Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG. Dokumenty si můžete také stáhnout v elektronické podobě na adrese www.erste-am.com.
Naše analýzy a závěry mají obecný charakter a nezohledňují individuální charakteristiky našich investorů, pokud jde o výnos, daňovou situaci, zkušenosti a znalosti, investiční cíl, finanční poměry, schopnost nést ztráty nebo toleranci k riziku. Vývoj hodnoty v minulosti neumožňuje vyvodit spolehlivé závěry o budoucím vývoji fondu.
Upozornění: Investice do cenných papírů s sebou kromě popsaných příležitostí nese také rizika. Hodnota podílových listů a jejich výnosy mohou jak stoupat, tak klesat. Také změny směnných kurzů mohou hodnotu investice ovlivnit jak pozitivně, tak negativně. Existuje proto možnost, že při zpětném odkupu svých podílů obdržíte méně než původně investovanou částku. Osoby, které mají zájem o nákup podílů v investičních fondech, by si před případnou investicí měly přečíst aktuální prospekt(y) nebo „Informace pro investory podle § 21 AIFMG“, zejména v nich obsažené upozornění na rizika. Je-li měnou fondu jiná měna než domácí měna investora, mohou změny příslušného směnného kurzu pozitivně či negativně ovlivnit hodnotu investice i výši nákladů vznikajících ve fondu – přepočítaných na domácí měnu.
Tento finanční produkt nesmíme přímo ani nepřímo nabízet, prodávat, přeprodávat ani dodávat fyzickým či právnickým osobám, které mají bydliště nebo sídlo společnosti v zemi, kde je to zákonem zakázáno. V takovém případě nesmíme poskytovat ani žádné informace o produktu.
Informace o omezeních prodeje fondu americkým nebo ruským státním příslušníkům naleznete v příslušných poznámkách v prospektu nebo v „Informacích pro investory podle § 21 AIFMG“.
Toto sdělení výslovně nepředstavuje investiční doporučení, nýbrž pouze odráží aktuální názor trhu. Toto sdělení tedy nenahrazuje investiční poradenství.
Tento dokument nepředstavuje prodejní činnost správcovské společnosti a nesmí být proto chápán jako nabídka k nákupu nebo prodeji finančních či investičních nástrojů.
Společnost Erste Asset Management GmbH je propojena s Erste Bank a rakouskými spořitelnami.
Vezměte prosím na vědomí také „Informace o nás a našich službách v oblasti cenných papírů“ vaší bankovní instituce.