Polovodičový index SOX, který zahrnuje třicet velkých technologických firem včetně Nvidie nebo TSCM, si jen v dubnu připsal 38 % kladnou výkonnost a od začátku roku je o 48 % v plusu. Hnacím motorem velmi dobré výkonnosti je rostoucí poptávka a zvyšující se ceny polovodičových výrobků, očekává se, že firmám v indexu SOX díky tomu poroste zisk meziročně v průměru o 123 % a o dalších 32 % v roce 2027.
Na druhé straně rovnice musí být logicky někdo, kdo rostoucí ceny bude ochoten zaplatit. Jedná se primárně o velké technologické firmy jako Meta, Google nebo Amazon, které ve velkém budují nové kapacity datových center, jejichž výkon se má během pěti let zdvojnásobit na 200 GW. Jak bylo vidět během výsledků za první kvartál, všechny uvedené firmy zmínily, že díky rostoucím cenám oproti původním předpokladům zvýší plánované kapitálové výdaje. Například Google plánuje letos utratit nově 180-190 mld. dolarů a čeká další „masivní“ růst kapitálových výdajů v roce 2027.
I když zmiňované společnosti dodaly solidní výhled růstu zisků a tržeb (17-25 % r/r), Meta po výsledcích ztratila 9 %, ale Google 10 % připsal, protože investoři pochybují, že se všem společnostem masivní výdaje v budoucnu vrátí. Investiční boom se neprojevuje pouze u technologických firem, ale v mnoha dalších sektorech, které jsou jistým způsobem navázány na rostoucí potřebu dodávek elektřiny (např. GE Vernova, výrobce turbín), infrastruktury (Quanta) či záložních zdrojů (Caterpillar). Tento investiční boom zvedá ceny vstupů a tlačí na inflaci, kdy se zákonitě dostává pod tlak spotřeba domácností v kombinaci s rostoucími cenami fosilních paliv. Pro akciové trhy je však prozatím tento proinflační růst pozitivní, i když fyzický nedostatek ropy a plynu by mohl ekonomiky překlopit ke stagflaci. Riziko nedostatku fosilních paliv se pak v březnu projevilo v rekordním exportu solárních panelů a komponent z Číny na 68 GW (dvojnásobek proti únoru a ekvivalent solární kapacity Španělska). Technologičtí obři se však evidentně situaci v Hormuzu nebojí.
Disclaimer
Tento materiál je marketingovou komunikací a nepředstavuje investiční doporučení ani investiční poradenství podle příslušných právních předpisů.
Uvedené informace mají pouze informativní charakter a nepředstavují závaznou nabídku.
Hodnota investičních nástrojů může stoupat i klesat a investor nemusí obdržet zpět původně investovanou částku.
Minulá výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucí výkonnosti.
Před investičním rozhodnutím se seznamte se statutem fondu a sdělením klíčových informací (KID).
Více k tématu
Eskalace napětí na Blízkém východě: Jak chráníme vaše portfolia
Konflikt mezi USA a Íránem se o víkendu vyostřil. Došlo k rozsáhlé sérii útoků na vojenské cíle v Íránu, včetně zabití duchovního vůdce země ajatolláha Alího Chameneího. Co tyto útoky znamenají pro trhy a jak na ně reagovat?