Infrastruktura je neviditelnou páteří našeho moderního světa. V minulosti byli výrobci energie, podniky veřejných služeb, dopravní cesty, elektrické vedení, přístavy, sociální infrastruktura, jako jsou nemocnice, a další zařízení veřejné infrastruktury financovány převážně státem. Již mnoho let se však stále více zemí potýká s rostoucím veřejným dluhem a s ním spojeným rostoucím úrokovým zatížením a také s demografickými problémy. Boj proti změně klimatu a zrychlující se digitální transformace navíc znamenají, že stávající infrastruktura je na mnoha místech přetížená nebo zastaralá.
Světová banka ve svém výhledu globální infrastruktury předpovídá, že v letech 2025 až 2040 budou celosvětově chybět investice do infrastruktury v závratné výši 11 bilionů dolarů (zdroj: Globální výhled pro infrastrukturu od GIHub, součást skupiny Světové banky, k dubnu 2026). Soukromí investoři proto stále častěji poskytují kapitál na naléhavě potřebné investice, což vedlo k tomu, že se soukromá infrastruktura v posledních letech stala třídou aktiv.
Poznámka: Upozorňujeme, že investování na privátních trzích s sebou nese jak rizika, tak příležitosti.
Základ fungujícího hospodářství
Soukromá infrastruktura se vyznačuje dlouhodobým majetkem, vysokými překážkami vstupu na trh a stabilními a často inflací chráněnými peněžními toky a obecně se dělí na následující odvětví:
- Doprava a logistika: silnice, mosty, železnice, přístavy, letiště.
- Energie a elektřina: energetické sítě, skladování, obnovitelné zdroje energie, nabíjecí infrastruktura
- Digitální infrastruktura: Datová centra, stožáry mobilních telefonů, optické kabely
- Sociální infrastruktura: Nemocnice, školy, domy s pečovatelskou službou
- Voda a odpady: Úprava vody, zásobovací sítě, nakládání s odpady
Budoucnost vyžaduje značné investice
94 bilionů USD
Globální poptávka po investicích do infrastruktury do roku 2040
…z toho 28 bilionů USD
pro investice do energetických služeb a obnovitelných zdrojů energie
…z toho 49,9 bilionu USD
na investice do letišť, silnic, mostů, přístavů a železničních sítí.
…z toho 8,9 bilionu USD
pro investice do telekomunikační a digitální infrastruktury
…z toho 6,4 bilionu USD
pro investice do globálního zásobování vodou a jejího čištění
Jaké jsou charakteristiky soukromé infrastruktury?
Pro investory, kteří se snaží vytvořit odolné a dlouhodobé portfolio, může být soukromá infrastruktura rozumným doplňkem diverzifikovaného portfolia.
Nízká korelace s širší ekonomikou
Infrastrukturní aktiva poskytují základní služby, po kterých je poptávka bez ohledu na globální ekonomické klima. Lidé a podniky se každý den spoléhají na to, že dopravní infrastruktura bude fungovat, elektřina poteče, voda bude upravována a digitální svět (internet a související služby) bude dostupný. V důsledku toho existuje nízká korelace mezi výnosy a výnosy jiných tříd aktiv, jako jsou akcie nebo dluhopisy. Přidání soukromé infrastruktury do portfolia proto může pomoci snížit volatilitu diverzifikovaného portfolia.
Poznámka: Investice do cenných papírů zahrnují jak příležitosti, tak rizika.
Odolnost a dlouhodobé zaměření
Ekonomický úspěch infrastrukturních projektů je založen na spoluvlastnictví reálného hmotného majetku a dlouhodobých smlouvách, které generují předvídatelné příjmy. Investice v odvětví infrastruktury obvykle narážejí na vysoké překážky vstupu, regulační omezení a vyžadují značný kapitál. Prostřednictvím dlouhodobých smluv o odběru (např. s provozovateli sítí nebo vládami), regulovaných tarifů nebo příjmů z užívání mohou investice do infrastruktury generovat nepřetržité a předvídatelné peněžní toky.
Stabilita
Výnosy z infrastrukturních projektů mají často vlastnosti zajišťující inflaci. V mnoha případech existují inflačně indexované cenové úpravy nebo tarifní modely, jejichž prostřednictvím lze rostoucí náklady (například způsobené inflací) přenést přímo na zákazníky. Kromě toho jsou základní infrastrukturní aktiva, jako je elektrická síť, vodovodní zařízení nebo zpoplatněná silnice, vystavena pouze nízkému riziku technologického zastarávání.
Historická výkonnost soukromých investic do infrastruktury se vyznačuje stabilními výnosy, přičemž výnosy jsou obzvláště působivé v dlouhých investičních horizontech. Následující graf porovnává výnosy soukromé infrastruktury v různých časových obdobích s výnosy ostatních tříd aktiv soukromých trhů.
Poznámka: Minulá výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucích výsledků.
Disclaimer
Tento materiál je marketingovou komunikací a nepředstavuje investiční doporučení ani investiční poradenství podle příslušných právních předpisů.
Uvedené informace mají pouze informativní charakter a nepředstavují závaznou nabídku.
Hodnota investičních nástrojů může stoupat i klesat a investor nemusí obdržet zpět původně investovanou částku.
Minulá výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucí výkonnosti.
Před investičním rozhodnutím se seznamte se statutem fondu a sdělením klíčových informací (KID).
Důležité právní upozornění
Toto je reklamní sdělení. Není-li uvedeno jinak, zdrojem údajů je společnost Erste Asset Management GmbH. Komunikačním jazykem prodejních míst je němčina a komunikačním jazykem správcovské společnosti je navíc také angličtina.
Prospekt pro fondy OGAW (včetně jeho případných změn) je vypracován a zveřejněn v souladu s ustanoveními zákona InvFG 2011 v platném znění. Pro alternativní investiční fondy (AIF) spravované společností Erste Asset Management GmbH jsou v souladu s ustanoveními zákona AIFMG ve spojení se zákonem InvFG 2011 vypracovány „Informace pro investory podle § 21 AIFMG“.
Prospekt, „Informace pro investory podle § 21 AIFMG“ a základní informační list jsou v aktuálně platném znění k dispozici na domovské stránce www.erste-am.com v sekci Povinné zveřejnění a jsou zájemcům o investici bezplatně k dispozici v sídle příslušné správcovské společnosti i v sídle příslušné depozitní banky. Přesné datum posledního zveřejnění prospektu, jazyky, v nichž jsou k dispozici prospekt, „Informace pro investory podle § 21 AIFMG“ a základní informační list, jakož i případná další místa, kde lze tyto dokumenty získat, jsou uvedeny na webových stránkách www.erste-am.com. Souhrn práv investorů je k dispozici v němčině a angličtině na webových stránkách www.erste-am.com/investor-rights a lze jej získat také u správcovské společnosti.
Správcovská společnost může s ohledem na regulační požadavky rozhodnout o zrušení opatření, která přijala pro prodej podílových listů v zahraničí.
Upozornění: Chystáte se zakoupit produkt, který může být obtížně srozumitelný. Než se rozhodnete pro investici, doporučujeme vám přečíst si zmíněné dokumenty fondu. Tyto dokumenty můžete kromě výše uvedených míst získat bezplatně také v sídle zprostředkující spořitelny a v Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG. Dokumenty si můžete také stáhnout v elektronické podobě na adrese www.erste-am.com.
Naše analýzy a závěry mají obecný charakter a nezohledňují individuální charakteristiky našich investorů, pokud jde o výnos, daňovou situaci, zkušenosti a znalosti, investiční cíl, finanční poměry, schopnost nést ztráty nebo toleranci k riziku. Vývoj hodnoty v minulosti neumožňuje vyvodit spolehlivé závěry o budoucím vývoji fondu.
Upozornění: Investice do cenných papírů s sebou kromě popsaných příležitostí nese také rizika. Hodnota podílových listů a jejich výnosy mohou jak stoupat, tak klesat. Také změny směnných kurzů mohou hodnotu investice ovlivnit jak pozitivně, tak negativně. Existuje proto možnost, že při zpětném odkupu svých podílů obdržíte méně než původně investovanou částku. Osoby, které mají zájem o nákup podílů v investičních fondech, by si před případnou investicí měly přečíst aktuální prospekt(y) nebo „Informace pro investory podle § 21 AIFMG“, zejména v nich obsažené upozornění na rizika. Je-li měnou fondu jiná měna než domácí měna investora, mohou změny příslušného směnného kurzu pozitivně či negativně ovlivnit hodnotu investice i výši nákladů vznikajících ve fondu – přepočítaných na domácí měnu.
Tento finanční produkt nesmíme přímo ani nepřímo nabízet, prodávat, přeprodávat ani dodávat fyzickým či právnickým osobám, které mají bydliště nebo sídlo společnosti v zemi, kde je to zákonem zakázáno. V takovém případě nesmíme poskytovat ani žádné informace o produktu.
Informace o omezeních prodeje fondu americkým nebo ruským státním příslušníkům naleznete v příslušných poznámkách v prospektu nebo v „Informacích pro investory podle § 21 AIFMG“.
Toto sdělení výslovně nepředstavuje investiční doporučení, nýbrž pouze odráží aktuální názor trhu. Toto sdělení tedy nenahrazuje investiční poradenství.
Tento dokument nepředstavuje prodejní činnost správcovské společnosti a nesmí být proto chápán jako nabídka k nákupu nebo prodeji finančních či investičních nástrojů.
Společnost Erste Asset Management GmbH je propojena s Erste Bank a rakouskými spořitelnami.
Vezměte prosím na vědomí také „Informace o nás a našich službách v oblasti cenných papírů“ vaší bankovní instituce.
Více k tématu
Weekly Winzer: Hotovost je jistota
Události na Blízkém východě nadále svírají trhy: akcie i dluhopisy utrpěly další ztráty. V očekávání růstu úrokových sazeb klesá také cena zlata. Rozhodující zůstává délka trvání bojů a dopad na energetickou infrastrukturu v regionu.
Private Equity jako klíčový pilíř fungujícího soukromého sektoru
Soukromý kapitál zahrnuje investice do všech společností, které nejsou kótovány na burze cenných papírů. Jedná se tak o nejrozsáhlejší a zároveň nejdynamičtější třídu aktiv na trhu.
Objevování novách příležitostí s Private Credit
Soukromé úvěry jsou vedle soukromého kapitálu a soukromé infrastruktury jednou z největších a nejoblíbenějších tříd aktiv mezi investory na soukromých trzích a jsou považovány za alternativní formu financování podniků.