Polovodičový index SOX, který zahrnuje třicet velkých technologických firem včetně Nvidie nebo TSCM, si jen v dubnu připsal 38 % kladnou výkonnost a od začátku roku je o 48 % v plusu. Hnacím motorem velmi dobré výkonnosti je rostoucí poptávka a zvyšující se ceny polovodičových výrobků, očekává se, že firmám v indexu SOX díky tomu poroste zisk meziročně v průměru o 123 % a o dalších 32 % v roce 2027.
Na druhé straně rovnice musí být logicky někdo, kdo rostoucí ceny bude ochoten zaplatit. Jedná se primárně o velké technologické firmy jako Meta, Google nebo Amazon, které ve velkém budují nové kapacity datových center, jejichž výkon se má během pěti let zdvojnásobit na 200 GW. Jak bylo vidět během výsledků za první kvartál, všechny uvedené firmy zmínily, že díky rostoucím cenám oproti původním předpokladům zvýší plánované kapitálové výdaje. Například Google plánuje letos utratit nově 180-190 mld. dolarů a čeká další „masivní“ růst kapitálových výdajů v roce 2027.
I když zmiňované společnosti dodaly solidní výhled růstu zisků a tržeb (17-25 % r/r), Meta po výsledcích ztratila 9 %, ale Google 10 % připsal, protože investoři pochybují, že se všem společnostem masivní výdaje v budoucnu vrátí. Investiční boom se neprojevuje pouze u technologických firem, ale v mnoha dalších sektorech, které jsou jistým způsobem navázány na rostoucí potřebu dodávek elektřiny (např. GE Vernova, výrobce turbín), infrastruktury (Quanta) či záložních zdrojů (Caterpillar). Tento investiční boom zvedá ceny vstupů a tlačí na inflaci, kdy se zákonitě dostává pod tlak spotřeba domácností v kombinaci s rostoucími cenami fosilních paliv. Pro akciové trhy je však prozatím tento proinflační růst pozitivní, i když fyzický nedostatek ropy a plynu by mohl ekonomiky překlopit ke stagflaci. Riziko nedostatku fosilních paliv se pak v březnu projevilo v rekordním exportu solárních panelů a komponent z Číny na 68 GW (dvojnásobek proti únoru a ekvivalent solární kapacity Španělska). Technologičtí obři se však evidentně situaci v Hormuzu nebojí.
Disclaimer
Tento materiál je marketingovou komunikací a nepředstavuje investiční doporučení ani investiční poradenství podle příslušných právních předpisů.
Uvedené informace mají pouze informativní charakter a nepředstavují závaznou nabídku.
Hodnota investičních nástrojů může stoupat i klesat a investor nemusí obdržet zpět původně investovanou částku.
Minulá výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucí výkonnosti.
Před investičním rozhodnutím se seznamte se statutem fondu a sdělením klíčových informací (KID).
Důležité právní upozornění
Toto je reklamní sdělení. Není-li uvedeno jinak, zdrojem údajů je společnost Erste Asset Management GmbH. Komunikačním jazykem prodejních míst je němčina a komunikačním jazykem správcovské společnosti je navíc také angličtina.
Prospekt pro fondy OGAW (včetně jeho případných změn) je vypracován a zveřejněn v souladu s ustanoveními zákona InvFG 2011 v platném znění. Pro alternativní investiční fondy (AIF) spravované společností Erste Asset Management GmbH jsou v souladu s ustanoveními zákona AIFMG ve spojení se zákonem InvFG 2011 vypracovány „Informace pro investory podle § 21 AIFMG“.
Prospekt, „Informace pro investory podle § 21 AIFMG“ a základní informační list jsou v aktuálně platném znění k dispozici na domovské stránce www.erste-am.com v sekci Povinné zveřejnění a jsou zájemcům o investici bezplatně k dispozici v sídle příslušné správcovské společnosti i v sídle příslušné depozitní banky. Přesné datum posledního zveřejnění prospektu, jazyky, v nichž jsou k dispozici prospekt, „Informace pro investory podle § 21 AIFMG“ a základní informační list, jakož i případná další místa, kde lze tyto dokumenty získat, jsou uvedeny na webových stránkách www.erste-am.com. Souhrn práv investorů je k dispozici v němčině a angličtině na webových stránkách www.erste-am.com/investor-rights a lze jej získat také u správcovské společnosti.
Správcovská společnost může s ohledem na regulační požadavky rozhodnout o zrušení opatření, která přijala pro prodej podílových listů v zahraničí.
Upozornění: Chystáte se zakoupit produkt, který může být obtížně srozumitelný. Než se rozhodnete pro investici, doporučujeme vám přečíst si zmíněné dokumenty fondu. Tyto dokumenty můžete kromě výše uvedených míst získat bezplatně také v sídle zprostředkující spořitelny a v Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG. Dokumenty si můžete také stáhnout v elektronické podobě na adrese www.erste-am.com.
Naše analýzy a závěry mají obecný charakter a nezohledňují individuální charakteristiky našich investorů, pokud jde o výnos, daňovou situaci, zkušenosti a znalosti, investiční cíl, finanční poměry, schopnost nést ztráty nebo toleranci k riziku. Vývoj hodnoty v minulosti neumožňuje vyvodit spolehlivé závěry o budoucím vývoji fondu.
Upozornění: Investice do cenných papírů s sebou kromě popsaných příležitostí nese také rizika. Hodnota podílových listů a jejich výnosy mohou jak stoupat, tak klesat. Také změny směnných kurzů mohou hodnotu investice ovlivnit jak pozitivně, tak negativně. Existuje proto možnost, že při zpětném odkupu svých podílů obdržíte méně než původně investovanou částku. Osoby, které mají zájem o nákup podílů v investičních fondech, by si před případnou investicí měly přečíst aktuální prospekt(y) nebo „Informace pro investory podle § 21 AIFMG“, zejména v nich obsažené upozornění na rizika. Je-li měnou fondu jiná měna než domácí měna investora, mohou změny příslušného směnného kurzu pozitivně či negativně ovlivnit hodnotu investice i výši nákladů vznikajících ve fondu – přepočítaných na domácí měnu.
Tento finanční produkt nesmíme přímo ani nepřímo nabízet, prodávat, přeprodávat ani dodávat fyzickým či právnickým osobám, které mají bydliště nebo sídlo společnosti v zemi, kde je to zákonem zakázáno. V takovém případě nesmíme poskytovat ani žádné informace o produktu.
Informace o omezeních prodeje fondu americkým nebo ruským státním příslušníkům naleznete v příslušných poznámkách v prospektu nebo v „Informacích pro investory podle § 21 AIFMG“.
Toto sdělení výslovně nepředstavuje investiční doporučení, nýbrž pouze odráží aktuální názor trhu. Toto sdělení tedy nenahrazuje investiční poradenství.
Tento dokument nepředstavuje prodejní činnost správcovské společnosti a nesmí být proto chápán jako nabídka k nákupu nebo prodeji finančních či investičních nástrojů.
Společnost Erste Asset Management GmbH je propojena s Erste Bank a rakouskými spořitelnami.
Vezměte prosím na vědomí také „Informace o nás a našich službách v oblasti cenných papírů“ vaší bankovní instituce.
Více k tématu
Eskalace napětí na Blízkém východě: Jak chráníme vaše portfolia
Konflikt mezi USA a Íránem se o víkendu vyostřil. Došlo k rozsáhlé sérii útoků na vojenské cíle v Íránu, včetně zabití duchovního vůdce země ajatolláha Alího Chameneího. Co tyto útoky znamenají pro trhy a jak na ně reagovat?