USA jsou v současné době v centru pozornosti jako hostitelská země mistrovství světa ve fotbale, avšak nálada mezi domácími spotřebiteli je smíšená. Spotřebitelská důvěra v USA klesla letos na jaře na nové minimum v důsledku rostoucích cen energií a obav z inflace. Vyhlídka na vyřešení konfliktu na Blízkém východě by však nyní mohla přinést obrat; nejnovější údaje o spotřebitelské důvěře již vykazují známky oživení.
Zatímco se v těchto třech zemích pokračuje v zápasech směřujících k finále 19. července, podíváme se na nejnovější údaje o náladách a ekonomické ukazatele z hostitelských zemí mistrovství světa.
Inflace výrazně převyšuje cílovanou hodnotu
Ještě v květnu klesl index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity na rekordní minimum 44,8 bodu. Podle vedoucí průzkumu Joanne Hsu byla hlavním důvodem tohoto propadu prudký růst cen benzínu způsobený překážkami v dodávkách na klíčové námořní trase v Hormuzském průlivu.
Růst cen ropy a energie v důsledku války v Íránu a blokády Hormuzského průlivu se jasně odrazil i v údajích o inflaci z letošního jara. V květnu činila míra inflace 4,2 procenta, což je nejvyšší úroveň od dubna 2023. Ceny energií byly v květnu o 23,5 procenta vyšší než v předchozím roce a ceny benzínu vzrostly dokonce o 40 procent. Inflace tak zůstává výrazně nad cílem Federálního rezervního systému a na finančních trzích vyvolává obavy z protiopatření v podobě zvýšení úrokových sazeb ze strany Fedu.
Údaje k 16. červnu 2026
Vyhlídky na ukončení konfliktu na Blízkém východě vyvolávají úlevu
Nejnovější signály naznačující blížící se řešení konfliktu na Blízkém východě však již vedly k znatelnému zlepšení nálady. Po týdnech jednání dosáhly USA a Írán minulý víkend dohody. Součástí dohody je podle amerického prezidenta Trumpa také znovuotevření Hormuzského průlivu do konce tohoto týdne. Mnozí pozorovatelé považovali tuto dohodu za mezikrok v diplomatickém procesu, který stále čelí mnoha překážkám. Hlavní ekonom Gerhard Winzer již na tomto blogu analyzoval důsledky a možné další kroky.
Tato se rýsující dohoda již vedla k poklesu cen ropy a v důsledku toho k oživení spotřebitelské důvěry. V červnu se index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity díky klesajícím cenám benzínu překvapivě výrazně zlepšil o 4,1 bodu na 48,9 bodu. Mírně se také snížila inflační očekávání spotřebitelů, která se z vysokých úrovní propadla. V jednoročním horizontu klesla z 4,8 na 4,6 procenta.
Americký trh práce zůstal i přes válku stabilní
Ostatní ekonomické ukazatele v poslední době vykreslily převážně pozitivní obraz, a to i přes válku s Íránem. Například v květnu bylo v USA vytvořeno dvakrát více pracovních míst, než se očekávalo, a to i přes nejistotu způsobenou válkou. Celkem bylo vytvořeno 172 000 pracovních míst mimo zemědělství; ekonomové oslovení mezinárodní zpravodajskou agenturou Reuters očekávali nárůst pouze o 85 000. Míra nezaměstnanosti zůstala již třetí měsíc v řadě na úrovni 4,3 procenta. Podle ekonomů sice válka v Íránu zneklidnila mnoho firem, na trh práce to však zatím pravděpodobně nemělo zásadní dopad.
Ve své nejnovější aktualizaci prognózy z dubna provedl Mezinárodní měnový fond (MMF) pouze drobné úpravy svých odhadů pro USA. Vzhledem k válce v Íránu snížili ekonomové MMF svou prognózu hospodářského růstu USA pro letošní rok z 2,4 na 2,3 procenta. Průmyslová výroba se v poslední době rovněž drží na stabilní úrovni. Ačkoli výroba v květnu vzrostla oproti předchozímu měsíci pouze o 0,1 procenta – což je o něco méně, než se očekávalo –, dubnová hodnota byla revidována směrem nahoru z 0,7 na 0,9 procenta.
Obchodní bilance USA v poslední době vykázala mírné zlepšení. Obchodní deficit USA se v dubnu díky rekordně vysokému vývozu mírně snížil. Dovoz převýšil vývoz pouze o 55,9 miliardy dolarů. V březnu činil deficit 56,6 miliardy dolarů. Důvodem tohoto vývoje je, že vývoz vzrostl oproti předchozímu měsíci o 2,6 procenta na rekordních 327 miliard dolarů, zatímco dovoz vzrostl pouze o 2,0 procenta na 383 miliard dolarů. Rekordní číslo lze přičíst také nárůstu dodávek ropy.
Kanada a Mexiko sázejí na nová partnerství uprostřed hospodářského útlumu
Další dvě hostitelské země mistrovství světa, Kanada a Mexiko, v současné době zaznamenávají pomalý hospodářský růst. Cla uvalená Trumpem na dovážené zboží již loni tvrdě zasáhla kanadský zpracovatelský průmysl. To donutilo mnoho firem omezit výrobu, propustit zaměstnance a snížit investice. V prvním čtvrtletí roku 2026 se hrubý domácí produkt (HDP) Kanady snížil o 0,1 procenta. Podle prognóz MMF by země měla za celý rok dosáhnout růstu ve výši 1,5 procenta. V případě Mexika MMF pro letošní rok očekává růst ve výši 1,6 procenta.
Obě země v současné době hledají nové obchodní partnerství a spojenectví, aby snížily svou závislost na USA. Nedávno, po letech jednání, podepsaly EU a Mexiko modernizovanou verzi své dohody o obchodu a spolupráci z roku 2000. Cílem je odstranit další cla a obchodní překážky a zároveň aktualizovat rámec spolupráce.
Kanada plánuje spolupracovat s dalšími zeměmi s cílem snížit svou závislost na Číně v oblasti surovin
Pro nejlidnatější španělsky mluvící zemi s 130 miliony obyvatel představuje EU v celosvětovém měřítku druhý největší vývozní trh hned po USA. Roční objem bilaterálního obchodu s EU činí přibližně 86 miliard eur. Zhruba 80 procent mexického vývozu směřuje do USA, jejichž ekonomika se za vlády amerického prezidenta Donalda Trumpa v důsledku zavedení nových cel stává stále více izolovanou.
Kanada v současné době spolupracuje s Japonskem a Francií na hledání alternativ k obchodnímu bloku vedenému USA v oblasti kritických surovin. Cílem je snížit závislost na Číně a zajistit bezpečnost dodavatelských řetězců, uvedli vládní představitelé. Mezi diskutované možnosti patří dovozní kvóty na vzácné zeminy, dotace pro těžební společnosti a klub odběratelů iniciovaný Kanadou. Tímto krokem se tyto země zřejmě distancují od plánů amerického viceprezidenta J. D. Vance, který navrhl obchodní blok pod dominancí USA. Vzhledem k politice prezidenta Donalda Trumpa vyzval kanadský premiér Mark Carney země střední velikosti k sjednocení.
Investiční tip: Jak udržitelným způsobem rozšířit své portfolio o severoamerické tituly
Každý, kdo by se po seznámení s hostitelskými zeměmi mistrovství světa chtěl při investování věnovat také severoamerickému trhu, zjistí, že ERSTE RESPONSIBLE STOCK AMERICA je vhodným řešením pro udržitelné investování. Fond investuje především do akcií vybraných společností se sídlem nebo kótovaných na burzách v Severní Americe. Zaměřuje se na vysoce kvalitní a rychle rostoucí společnosti, které patří mezi průkopníky v oblasti environmentálních, sociálních a správních kritérií.
Investiční proces vychází z fundamentální analýzy společností a v rámci komplexního ESG přístupu zohledňuje také etické aspekty. Mezi nejvýznamnější pozice v poslední době patřily mimo jiné společnosti Alphabet, NVIDIA, Apple, Microsoft, Broadcom, JPMorgan Chase, Eli Lilly, AMD a Johnson & Johnson. Fond tak nabízí expozici vůči předním severoamerickým společnostem, přičemž při výběru cenných papírů jsou uplatňována kritéria udržitelnosti.
Více informací o fondu najdete na našich webových stránkách.
Poznámka: Upozorňujeme, že investice do cenných papírů s sebou přinášejí jak příležitosti, tak rizika. Společnosti zmíněné v tomto článku byly vybrány pouze jako příklady a nepředstavují investiční doporučení.
Upozornění na rizika ERSTE RESPONSIBLE STOCK AMERICA
Fond uplatňuje aktivní investiční strategii a není orientován na referenční index. Aktiva jsou vybírána na základě vlastního uvážení a rozsah rozhodovací pravomoci správcovské společnosti není nijak omezen.
Další informace o zaměření fondu ERSTE RESPONSIBLE STOCK AMERICA na udržitelnost, jakož i o zveřejňovaných údajích v souladu s nařízením o zveřejňování informací (nařízení (EU) 2019/2088) a nařízením o taxonomii (nařízení (EU) 2020/852) naleznete v aktuálním prospektu, v oddíle 12 a v příloze „Zásady udržitelnosti“. Při rozhodování o investici do fondu ERSTE RESPONSIBLE STOCK AMERICA je třeba zohlednit veškeré charakteristiky a cíle fondu ERSTE RESPONSIBLE STOCK AMERICA, jak jsou popsány v dokumentaci fondu.
Disclaimer
Tento materiál je marketingovou komunikací a nepředstavuje investiční doporučení ani investiční poradenství podle příslušných právních předpisů.
Uvedené informace mají pouze informativní charakter a nepředstavují závaznou nabídku.
Hodnota investičních nástrojů může stoupat i klesat a investor nemusí obdržet zpět původně investovanou částku.
Minulá výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucí výkonnosti.
Před investičním rozhodnutím se seznamte se statutem fondu a sdělením klíčových informací (KID).
Důležité právní upozornění
Toto je reklamní sdělení. Není-li uvedeno jinak, zdrojem údajů je společnost Erste Asset Management GmbH. Komunikačním jazykem prodejních míst je němčina a komunikačním jazykem správcovské společnosti je navíc také angličtina.
Prospekt pro fondy OGAW (včetně jeho případných změn) je vypracován a zveřejněn v souladu s ustanoveními zákona InvFG 2011 v platném znění. Pro alternativní investiční fondy (AIF) spravované společností Erste Asset Management GmbH jsou v souladu s ustanoveními zákona AIFMG ve spojení se zákonem InvFG 2011 vypracovány „Informace pro investory podle § 21 AIFMG“.
Prospekt, „Informace pro investory podle § 21 AIFMG“ a základní informační list jsou v aktuálně platném znění k dispozici na domovské stránce www.erste-am.com v sekci Povinné zveřejnění a jsou zájemcům o investici bezplatně k dispozici v sídle příslušné správcovské společnosti i v sídle příslušné depozitní banky. Přesné datum posledního zveřejnění prospektu, jazyky, v nichž jsou k dispozici prospekt, „Informace pro investory podle § 21 AIFMG“ a základní informační list, jakož i případná další místa, kde lze tyto dokumenty získat, jsou uvedeny na webových stránkách www.erste-am.com. Souhrn práv investorů je k dispozici v němčině a angličtině na webových stránkách www.erste-am.com/investor-rights a lze jej získat také u správcovské společnosti.
Správcovská společnost může s ohledem na regulační požadavky rozhodnout o zrušení opatření, která přijala pro prodej podílových listů v zahraničí.
Upozornění: Chystáte se zakoupit produkt, který může být obtížně srozumitelný. Než se rozhodnete pro investici, doporučujeme vám přečíst si zmíněné dokumenty fondu. Tyto dokumenty můžete kromě výše uvedených míst získat bezplatně také v sídle zprostředkující spořitelny a v Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG. Dokumenty si můžete také stáhnout v elektronické podobě na adrese www.erste-am.com.
Naše analýzy a závěry mají obecný charakter a nezohledňují individuální charakteristiky našich investorů, pokud jde o výnos, daňovou situaci, zkušenosti a znalosti, investiční cíl, finanční poměry, schopnost nést ztráty nebo toleranci k riziku. Vývoj hodnoty v minulosti neumožňuje vyvodit spolehlivé závěry o budoucím vývoji fondu.
Upozornění: Investice do cenných papírů s sebou kromě popsaných příležitostí nese také rizika. Hodnota podílových listů a jejich výnosy mohou jak stoupat, tak klesat. Také změny směnných kurzů mohou hodnotu investice ovlivnit jak pozitivně, tak negativně. Existuje proto možnost, že při zpětném odkupu svých podílů obdržíte méně než původně investovanou částku. Osoby, které mají zájem o nákup podílů v investičních fondech, by si před případnou investicí měly přečíst aktuální prospekt(y) nebo „Informace pro investory podle § 21 AIFMG“, zejména v nich obsažené upozornění na rizika. Je-li měnou fondu jiná měna než domácí měna investora, mohou změny příslušného směnného kurzu pozitivně či negativně ovlivnit hodnotu investice i výši nákladů vznikajících ve fondu – přepočítaných na domácí měnu.
Tento finanční produkt nesmíme přímo ani nepřímo nabízet, prodávat, přeprodávat ani dodávat fyzickým či právnickým osobám, které mají bydliště nebo sídlo společnosti v zemi, kde je to zákonem zakázáno. V takovém případě nesmíme poskytovat ani žádné informace o produktu.
Informace o omezeních prodeje fondu americkým nebo ruským státním příslušníkům naleznete v příslušných poznámkách v prospektu nebo v „Informacích pro investory podle § 21 AIFMG“.
Toto sdělení výslovně nepředstavuje investiční doporučení, nýbrž pouze odráží aktuální názor trhu. Toto sdělení tedy nenahrazuje investiční poradenství.
Tento dokument nepředstavuje prodejní činnost správcovské společnosti a nesmí být proto chápán jako nabídka k nákupu nebo prodeji finančních či investičních nástrojů.
Společnost Erste Asset Management GmbH je propojena s Erste Bank a rakouskými spořitelnami.
Vezměte prosím na vědomí také „Informace o nás a našich službách v oblasti cenných papírů“ vaší bankovní instituce.